大家好，我是量子熊猫。
上篇文章说完格力业绩略超预期，结果大跌5个点，在A股果然没有不可能，只有活久见。
原因大概率跟业绩无关，主要跟地产有关，龙湖集团摇摇欲坠单日最大暴跌44.66%，虽然后面反弹至-23.78%，但也带崩了整个地产+地产链条，地产优等生保利跌停，万科几乎就奔着个位数去了...
北向资金31日净卖出90.12亿元，给十月来了个关门黑，整个10月北向累计净流出亿元，创了年3月以来新高，当然3月是因为疫情，现在是因为？
拉了下沪股通和深股通的累计净流入走势，图片上边标注的分别是最高点和最低点，其中深股通在今年1天峰值后一路下行，沪股通稍微好一些，在9月峰值后快速下行，从整个年度数据看，全年基本持平。
再往后还有两个月如果继续砸那应该会创造历史，这是一件非常令人难过的事情。
腾讯31日最高涨超7个点，原因是南非大股东Naspers在27日披露的数据显示其持有的腾讯股份数量与9月8日披露数据一致，简答来说就是9月8日以来没有减持过。
看了眼9月8日腾讯最低是.2港币，说明已经是其抛售底价，腾讯砸成这个鬼样子估计连大股东都惊呆了。
腾讯自己回购的价格是港币，大股东给的底价是港币，你给腾讯的低价是多少？
最后看了眼汇率，又奔着新高去了。
接着进入今天打新内容，开始还是我们的常规声明。
鉴于注册制逐步开放且新股破发逐渐常态化，以及我中的新股也碰到了破发情况...所以决定推出一个打新必读系列，专门分析判断新股的申购价值。
这部分研究从年11月开始，截止目前已经分析数百只新股，整体统计下来准确率接近90%，但由于新股相比已上市企业更容易受到多方面因素影响，并且数据验证周期仍然较短，会存在一定的风险。
因此我可以保证的是我会告诉你我是怎么分析的，并且我会按照这份计划执行，我无法保证的是一定就不会破发。
新股考察要素说明
考察要素1：可比行业和企业。
看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。
考察要素2：发行价格和发行市盈率。
参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。
注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。
优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。
考察要素3：业绩情况。
企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。
考察要素4：市场情绪。
不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。
下面进入正式内容。
年11月1日可申购新股分析
有研硅（）：
企业基本情况：
全称“有研半导体硅材料股份公司”，主营业务为半导体硅材料的研发、生产和销售。
主要产品包括半导体硅抛光片、刻蚀设备用硅材料、半导体区熔硅单晶等，主要用于分立器件、功率器件、集成电路、刻蚀设备用硅部件等的制造，并广泛应用于汽车电子、工业电子、航空航天等领域，具体如下：
a，半导体硅抛光片
半导体硅抛光片是生产射频前端芯片、传感器、模拟芯片、分立器件、功率器件等半导体产品的关键基础材料。
公司主要半导体硅抛光片产品尺寸为8英寸以及6英寸。
b，刻蚀设备用硅材料
刻蚀设备用硅材料主要应用于加工制成刻蚀用硅部件，公司生产的刻蚀设备用硅材料尺寸范围涵盖11至19英寸，其中90%以上产品为14英寸以上大尺寸产品，主要产品形态包括单晶硅棒、硅筒、硅切割电极片和硅切割环片等。
c，其他产品
其他产品主要包括区熔硅单晶、小直径直拉硅单晶、硅切片及磨片、石英环片等。有研硅是国内为数不多能够生产区熔硅单晶的企业，区熔硅单晶具有高纯度、高电阻率、低氧含量等优点，区熔硅片是制造高压整流器和晶体管等大功率器件，探测器、传感器等敏感器件，微波单片集成电路（MMIC）、微电子机械系统（MEMS）等高端微电子器件的核心材料。
业务是半导体材料，然后还有一些硅晶。
具体营收方面，主要营收大部分来源于半导体封装设备及模具，营收占比逐年快速提升接近70%。
对应申万三级行业为半导体材料，可比上市企业为沪硅产业（）、立昂微（）、神工股份（）、中晶科技（）。
发行情况：
企业由中信证券主承销，当前市值.09亿元，新发行市值18.5亿元，发行价格9.91元，发行市盈率91.53，PE-TTM31.59x，顶格申购需要26.00万元市值。
对比半导体材料行业PE-TTM为94.66x，对比沪硅产业PE-TTM为.68x、对比立昂微PE-TTM为34.60x、对比神工股份PE-TTM为41.94x、对比中晶科技PE-TTM为97.08x。
业绩情况：
预计年1-9月可实现的营业收入区间为82,.80万元至,.20万元，较上年同期增长40.76%至72.04%；
预计可实现的归属于母公司股东的净利润区间为23,.90万元至28,.10万元，较上年同期增长.95%至.94%；
预计可实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润区间为20,.30万元至25,.70万元，较上年同期增长.90%至.21%。
年营业收入86,.59万元，年营收55,.90万元，年营收62,.26万元，年复合增速为17.97%。
年扣非归母净利润13,.51万元，年扣非归母净利润7,.48万元，年扣非归母净利润11,.83万元，年复合增速为7.73%。
-年营收增速一般，利润增速较低，拆分看年营收利润都是下滑的，然后到年营收和利润都超高增长。
参考招股说明书年是因为生产基地搬迁影响。
具体毛利率方面，年到年上半年毛利率为30.87%、36.85%、33.02%和37.33%，毛利率波动较大，主要系公司产品结构存在变化以及各类产品毛利率自身也存在波动所致。
跟同业对比来看，处于中等水平。
从公司基本面看，行业概念很好，业绩很一般，毛利率也一般，年下滑和年的高增长都有待观察。
从发行情况看，科创板发行，发行价格很低，发行市盈率很高，PE-TTM偏高。
最后汇总如下，高估值低单价，中信的老套路了，看在概念好…近期业绩好…试试。
打新评级：谨慎，我的操作：申购。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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