关于投资中几个维度的思考

关于投资中几个维度的思考

1、个股基本面

个股情况认为是最基础的认知，至少对该公司的经营、主营构成、客户结构、产品单价、成本构成、研发投入等有初步的认知。化繁为简来讲，一个企业的盈利构成就是：数量*单价-成本=利润，从这个等式中就很容易得出企业利润的增长主要来源于：1、单价不变，生产产品数量的增长（扩产）

2、数量不变，单价大幅提高（提价）

3、量增价涨（量价齐升）

4、新品开始量产并达到一定比例（新产品的研发）

5、成本大幅缩减（一次性支出、边际成本显著降低从以上几点我们可以把自己平时的观察点放在企业的扩产和提价上，最好是短期供需失衡并且新产能需要较长时间释放的企业，也就是行业景气度短期催化的企业，如年电解液，电缆，硅料等，都是量价齐升的格局，叠加二级市场对盈利的放大作用，是博取超额收益的好机会。前提是能发现这样的机会并紧紧拥抱，这需要对企业的长期跟踪并不断的更新自己的认知。坚持每天阅读认知并有定期的交流分享是有效的提高途径。

2、行业趋势

这点的认知需要我们对整个社会的进程有准确的判断，事后去看能找到千千万万的理由去建立逻辑，但投资是做预测的，如何提高预测的准确性，需要我们平时的大量积累及对社会进程、行业发展的事前判断，如持续了20年的房地产红利期，虽然造就了全面财富的普遍增长，但真正抓住地产机遇的普通百姓有几何？早期的互联网、白酒消费品、小家电、目前的新能源等机遇，都需要我们对发生在身边的变有敏锐的感知，并能快速准确的建立认知找到核心标的，没有持之以恒长久的积累及快速学习的能力只能成为事后的侃侃而谈之人。行业的发展一定涉及到行业渗透率这一概念，可以分为萌芽、初期、成长、成熟、衰退等周期对应不同的渗透率，如目前的培育钻石渗透率在5.7%这样，如果在未来的5年渗透率提升到30%，那对整个行业中的个股都将是巨大的机会。针对不同渗透程度的行业我们需要采取不同的策略，把主要的精力聚焦到初期和成长中的行业中，将大大提高投资效率。渗透的过程往往能从我们自身的生活状态中感知到，表现为生活习惯的改变，扫地机器人改变了我们扫地的方式、美团改变了我们点餐的方式、抖音正在改变我们购物的方式........，同时行业的颠覆有可能也是在一夜间完成，如教育！如果错把行业逻辑的变化认知成行业短期困境，将会造成巨大的损失。要把主要精力聚焦到有政策助力的机会中，放弃有政策阻力的行业，如教育、地产。由此对新鲜事物保持好奇，做一个心态上永远好奇年轻的人。

3、市场情绪

别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧；这句话只要在股市中的人都能侃侃而谈，但如何准确判断钟摆的位置又有几人能做到？这就是市场中择时的难度，短周期的择时更是难上加难，情绪的酝酿和爆发都不是一夜间形成，必然伴随有各种可观察数据、走势、量能等参数，需要我们保持一定的市场敏锐度。在投资市场中一定存在择时，也需要择时，关键是你择时的逻辑是什么，如果仅仅只是一天的图形、一个参数，那么就很容易成为追涨杀跌的韭菜。前不久的中概就是情绪周期很好的反应，如此杀跌就是恐慌过头的表现，如果是判断长逻辑没有变化的个股将是非常难得的左侧机会，此时需要极大的勇气去相信自己的认知，而仅仅只是情绪的平复就已经有较客观的收益。市场的顶底往往伴随有一些先知先觉资金的行为，如何从外在的走势中判断主力资金的行为？同时共识是达成之后才叫共识，那么前期零星的行为是引导行为，散户对于这些动向对于风险应是第一时间规避，而对于机遇认为更需要在胜率较高的时候参与。逃顶要快速干脆，摸底缓缓图之。胜率低的机会哪怕赔率再高也不值得大仓位的参与，胜率一定大于赔率。

4、资金松紧情况

这个是国家财政政策面的表现，而国家政策是个长周期行为，只需要认知到目前所处是宽松环境下，还是紧缩状态下就可。年因疫情全球大放水就是货币非常宽松的环境，直接推动了大宗商品的暴涨。而目前所处肯定没有疫情前期宽松，美处紧缩前期，大A一定不处于宽松期，但紧缩需要各条件，只要条件许可，随时面临紧缩的货币政策，跟踪M2数据。

5、国际形势

基本判断不了，也无能为力。