今天，有机硅领涨两市，板块整体上涨6.44%。个股方面晨化股份、东岳硅材20%涨停，多只个股涨超10%。硅料作为光伏产业的上游，今年以来价格持续上涨，多晶硅致密料从年初的每吨8万元一路涨到每吨21万，硅料企业纷纷大幅增产。未来硅料价格能否持续高位？
昨天通威股份公布中报，净利润同比上涨两倍；新特能源预告中报净利润11.5亿元，而去年同期只有万元。虽然今年光伏硅料环节赚得盆满钵满，但下游的光伏电池片和组件厂就没这么开心了，利润率被大幅压缩，爱旭股份甚至直接预告中报亏损。组件价格过高同样也影响到了下游光伏电站的投资热情，因此下半年的光伏整体需求大家并不敢太乐观。
反观硅料，在如此丰厚的利润下，企业同时在大幅扩张产能，明年总体硅料产能将达到去年的两倍以上。这种急速扩产导致硅料企业的上游原材料——金属硅和三氯氢硅，也是大幅涨价。合盛硅业中报业绩同比大增4倍，三孚股份业绩增3倍。如此巨大的扩产规模下明年的硅料价格能不能挺住，大家可以思考一下，不过原材料成本肯定是很难掉下来了。
△金属硅近六个月价格变动情况
老牌的硅料企业保利协鑫推出了新的低成本颗粒硅技术，按照理论测算，单位电耗可以降低70%，人工和投资强度下降30%，如果大规模投产进度顺利，未来可以大幅降低硅料价格。下游硅片企业也纷纷乐见其成，毕竟大家都希望有一个合理的硅料价格，让行业健康发展。
虽然硅料目前盈利能力强劲，大家做投资的时候还是要了解一下景气周期是不是已经走了一半了，注意景气度下行的风险。
来源：读创小创
审读：孙世建