一、杉杉股份：全球锂电负极和高端偏光片龙头，投资价值分析！
宁波杉杉股份有限公司是国内第一家上市的服装企业转型为新能源产业领军企业，业务覆盖锂离子电池材料、电池系统集成、能源管理服务和充电桩建设及新能源汽车运营等新能源业务，经过多年发展，杉杉股份已经成为全球规模最大的锂离子电池材料综合供应商，并一直致力于将公司打造成为全球新能源产业的领导者。
杉杉股份业务主要包括锂电材料和偏光片业务，其中锂电材料包括正极材料、负极材料和电解液的研发、生产和销售，终端应用包括消费电子产品、新能源汽车和储能等行业。
硅基负极优势显著，是明确的下一代技术路线。随着新能源汽车的蓬勃发展，作为核心部件的动力电池在满足长寿命、高安全、低成本的前提下，对高能量密度的需求越来越高，负极材料也在向着高比容量方向发展。
商用石墨负极的实际比容量在-mAh/g，与理论比容量mAh/g趋近，硅基材料凭借高理论比容量（mAh/g）、较低的脱锂电位（0.37V），以及极高的储量（地壳中储量排第二）被视为理想的下一代负极材料。
硅基负极市场空间广阔。硅基负极主要应用在高端3C数码、电动工具等领域，并且有望在动力电池领域开辟出指数级增长通道。特斯拉率先在其推出的圆柱电池搭配硅基负极，包括蔚来、智己和广汽埃安在电池技术上均提及硅负极，并计划上市交付；国轩Wh/KgLFP电芯也首次成功应用硅负极。
杉杉股份在硅基负极技术储备深厚，占据显著先发优势。公司突破硅基负极材料前驱体批量化合成核心技术，已经完成了第二代硅氧产品的量产，正在进行第三代硅氧产品和新一代硅碳产品的研发。公司的硅氧产品已率先实现在消费和电动工具领域的规模化市场应用，硅氧负极实现百吨出货。动力领域已通过了全球优质动力客户的产品认证，有望迎来规模放量。
杉杉股份锂电池负极材料业务客户包括CATL、LGES等国内外主流的电芯企业；包头二期为公司带来6万吨人造石墨产能及5万吨以上石墨化配套产能。公司将建设年产4万吨锂离子电池硅基负极材料一体化基地项目，总投资金额约50亿元。
杉杉股份引入宁德时代、比亚迪、宁德新能源、中石油为战略投资人，增资负极业务子公司；宁德时代及比亚迪动力电池装车量合计占全球46%的市场份额。公司此次引入重量级战投，实现了对下游核心客户及上游重要原材料供应商的深度绑定，有望极大保障未来出货量的持续高增。
偏光片是液晶显示产业链中毛利率偏高的环节，受益全球显示面板产能转向中国大陆，本土化供应面临产能缺口，同时大尺寸面板渗透加快带来对超宽幅偏光片需求提升。公司收购LG化学偏光片业务，成为全球龙头。
杉杉股份偏光片业务客户包括京东方、LG等全球领先的面板制造商。客户实力强劲，合作关系稳定。偏光片方面，原韩国梧州2条产线搬迁至广州，随着广州新增2条产线达产、张家港及绵阳共4条产线投产，产能有望达到2.5亿平，面板需求提升将带动公司偏光片出货量高增。
杉杉股份控股股东是杉杉集团有限公司，实际控制人郑永刚先生；杉杉股份是上海证券交易所主板上市公司，股票走势强于上证指数。
杉杉股份主营业务、业绩受益于行业快速发展，大幅增长，成长白马股；股票小趋势中继调整，调整低位确立，在业绩确定性大幅持续增长的情况下，具备一定的投资价值，适当