当前环境
欧洲组件需求非常旺盛，7月份排产还在往上走（参考infolink数据，6-7月组件排产预计分别为26.6、27.5GW）。现在组件是压着硅料生产（有多少硅料就生产多少组件），光伏组件企业很强势。
行业情况
①硅料
中信建投在最新的电话会议上调Q3、Q4价格22-25万/吨，全年均价22万/吨以上。今年四季度到明年硅料价格会逐步回落，明年全年均价15万/吨左右。
需求方面：一、二季度硅料和硅片缺口还是比较大的（和去年三、四季度差不多），三、四季度缺口还会持续（稍微收窄），下半年硅料价格还是会维持比较高的位置。
供给方面：硅料投产进度慢，部分装置缺电等原因爬坡慢，4、5月份在运的硅料进入检修，上半年的增长比预计的慢。
今年硅料产量89.7万吨，四季度硅料供给27-28万吨，对应光伏组件-GW。
目前硅料估值在8倍左右，非常低，这些公司在22、23、24年业绩依旧很好，这种情况下，估值是否还给予10倍，这是我们要思考的问题，虽然上游环节比过去更乐观。但是硅料Q3Q4大量投产，马上迎来边际过剩阶段。
②EVA粒子
EVA粒子可能成为硅料下一个光伏行业的短板，目前价格具有一定不确定性（线缆料和发泡料需求的淡季），Q3价格往上走（没有边际产能），Q4可能比硅料更紧张（EVA粒子Q4对应组件98GW），而四季度硅料27-28万吨对应光伏组件-GW。
原本去年研究框架得出EVA粒子供给不够（EVA粒子投产3年以上，新增产能爬坡速度更慢，认为会短缺），但去年下半年出现与预期不同的是，国内四套装置（中化、杨子石化、榆林和浙石化）Q3、Q4都投出来，国内产能接近翻倍（从97.2万吨增加到万吨），去年年底大家认为EVA粒子不会缺了。但目前价格又涨回了去年高点。
为什么EVA粒子投产那么多还在涨价？
主要原因包括：1、年初线缆料、发泡料集中采购叠加需求爆发，核心是EVA粒子供需紧平衡。2、3月起上海地区疫情加剧导致进口粒子滞留在上海市内。中泰证券表示今年国内EVA粒子供给万吨，中性需求万吨，供给非常紧张。变化点是四季度另外两套装置是否会投产，如果投出来，供需比%；不投出来供需有缺口。
华创证券预测国内EVA产能缺口将持续年。关于EVA大家测算的产能数据一直都有比较大的差距，21年也是，因为EVA爬坡比较慢，时间上不具有绝对把控。以下是今年投产和拟投产的：
有产能投放的企业将有望受益这轮涨价，量价齐升的逻辑。相关公司
1、联泓新科（.SZ）：22年技改完成，总年化产能达到16万吨。
2、东方盛虹（.SZ）：子公司斯尔邦目前拥有36万吨EVA产能，其中光伏料占比约7成。
3、荣盛石化（003.SZ）：浙石化30万吨EVA投产顺利，可全部排产光伏料。
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