最近半导体板块整体回调幅度较大，短期风险大幅释放，经过调整后有望再次重回上涨态势。我们今天就来分享一家估值和股价位置都在相对低位，股价表现近期也比较强势，走出了明显的上升趋势，未来叠加板块的重回上涨以及公司基本面优势，有望在未来开启一波主升浪。
这家公司就是特种气体龙头——金宏气体，国内市占率长期位于行业第一。
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特气先锋，国产替代践行者
金宏气体成立于年，由原来的苏州液氧制造厂改制，刚开始主要以大宗气体为主，包括氧气、氮气、氩气。年公司建设了第一条干冰生产线，扩大二氧化碳应用领域。
年公司选择电子半导体领域使用较广、需求量较大的超纯氨作为研发突破方向，7N电子级超纯氨正式生产运营。年公司在重庆投资建设氢气回收项目。
年昆山二氧化碳回收提纯项目投产，同年在电子半导体领域另一个量大面广的产品-高纯氧化亚氮在平顶山开始投产并实现销售。年6月在科创板上市，公司目前是国内重要的特种气体和大宗气体供应商，能够为客户提供特种气体、大宗气体和天然气三大类多个气体品种。
公司在年实现营业收入12.4亿元，同比增长7%，实现归母净利润1.97亿元，同比增长11.4%。公司业务包括三大部分，大宗气体、特种气体和清洁煤气。
大宗气体主要是氧气、氮气、氩气、二氧化碳、乙炔等，年收入4.82亿元，占比38.8%。特种气体主要是超纯氨、氢气、氧化亚氮、干冰、硅烷、氦气、混合气、医用气体、氟碳气体等，年收入4.48亿元，占比36.1%。清洁气体就是天然气，年收入1.41亿元，占比11.3%。
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背靠中芯国际，产品量价提升
公司所属行业为工业气体行业，是现代工业的基础原材料。尤其在电子工业领域，随着半导体以及高端电子制造的快速发展，电子气体在工业气体中的地位日益凸显，例如集成电路领域晶圆尺寸从6寸、8寸发展到12寸乃至18寸，制程技术从28nm到14nm再到7nm；显示面板从LCD向OLED乃至柔性面板发展；光伏能源从晶体硅电池片向薄膜电池片发展等。
作为这些产业发展的关键性材料，伴随着下游产业技术的快速迭代，特种气体的精细化程度持续提高，对特种气体生产企业在气体纯度、混配精度等方面的技术要求都将持续提高。
但国内与国外气体公司相比，大部分国内气体公司的供应产品仍较为单一，纯度级别不高，这也导致国内电子半导体领域气体供应被外资气体公司垄断，空气化工、林德集团、液化空气、大阳日酸等几大海外气体公司控制了85%的市场份额，国产替代需求强烈。
金宏气体自年开始在特种气体领域取得突破，凭借优良的产品品质和远低于外资企业的价格打破国外垄断。超纯氨在国内市场占有率超过50%，高纯氢气、高纯氧化亚氮、硅烷混合气等电子气体的收入也在逐年快速增长。
客户方面金宏气体目前对国内LED芯片行业上市公司实现全覆盖，对国内前十五大光伏企业的覆盖率超过50%，与亨通光电、住友电工、富通集团等全球光纤光缆十强企业建立了良好的合作关系。
在集成电路领域，公司笑气产品已经完成中芯国际的测试，超纯氨已经送样正在测试中。除中芯国际外，海力士的氨气测试也已经结束，厦门联芯的笑气正在测试。
其他客户如长江存储、长鑫存储、台积电等，都在正常的沟通，进展比较顺利。中芯国际全资控股的孙公司中芯股权投资有限公司是公司前十大股东，股权合作也有利于公司开拓下游半导体芯片市场。
公司IPO募资项目逐步投产，达产后公司将新增万方高纯氢、0吨5N高纯二氧化碳、25吨5N高纯甲烷、吨5N高纯六氟乙烷、60吨5N高纯三氟甲烷和吨5N高纯八氟环丁烷产能以及.2万瓶工业气体充装产能。
项目达产后，预计将实现收入4.46亿元，利润1.26亿元。同时公司在2月推出股权激励计划-年考核年度收入目标值分别为16.64/21.63/28.12亿元，以此测算每年收入分别同比增长33.87%/30%/30%。
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历史股价分析
公司年6月份上市，上市时间一年多，因上市时间较短公司股价变动较为简单。
第一阶段：年6月-年5月，这个阶段公司刚上市，上市后半导体行业处于板块主升浪的最后阶段，公司股价跟随板块短暂上涨后就开始持续回调，回调至今年5月。这个阶段回调的主要原因是估值较高，板块整体调估值，公司PE从年7月的倍打到年5月的55倍，股价跌幅达到56%。
第二阶段：年5月-至今，公司在建产能逐步投产，叠加半导体行业经过前两年的产能扩建，今年迎来大规模投产期。对于半导体设备和半导体材料的需求预期提升，在设备和材料的带领下整个板块迎来景气时期。公司股价从6月中旬开始上涨，PE从53倍上涨至目前的70倍附近，股价涨幅达33%。
总体而言，公司依靠强大的产品矩阵和研发实力，为未来的半导体领域特气研发打下了坚实的基础。叠加公司新增产能逐步释放，股权激励保证公司业绩高增长，目前的估值位置和股价位置都相对合理，对比半导体同行具有较高的性价比和吸引力。