（报告出品方/作者：中信建投证券，崔逸凡、朱玥）
电池片技术展望：高效电池技术持续迭代，N型有望接棒成为主流
PERC电池面临效率提升瓶颈，高效N型电池片技术势在必行
电池片技术迭代驱动产业链降本增效。电池片技术发展来自于技术迭代，由于当前主流PERC电池效率平均23%以上，迫近其瓶颈且提效进度放缓，而N型电池效率提升潜力大、投资成本不断降低，目前转化效率已突破平均24%以上，本轮光伏技术变革将由P型电池转向N型电池，电池片企业亟需技术升级优化成本改善盈利能力。
TOPCON：头部厂商近期持续催化，明年实现大规模量产
TOPCON：隧穿氧化层钝化接触电池
德国FraunhoferISE研究所在年首次提出TOPCON（隧穿氧化层钝化接触）电池概念。TOPCON是在电池背面制备一层超薄的隧穿氧化层和一层高掺杂的多晶硅薄层，二者共同形成了钝化接触结构。
优势1：可基于现有产能改造且成本较低，降低头部电池企业折旧压力
OPCON优势之一：可基于现有PERC产线升级改造。国内PERC产能主要自年开始投产，其中60%约有GW可改造为TOPCON产线，因此面临异质结等高效电池的竞争压力，在三年内PERC产线折旧未完成，增加0.5-1亿元/GW，因此面临异质结等高效电池的竞争压力，在三年内PERC产线折旧未完成，将其改造成TOPCON拉长设备应用周期是较优选择。目前隆基、晶科、天合、中来等主流厂商对于TOPCON电池均有量产化布局规划。
优势2：电池参数性能优异，可达晶硅电池理论极限最高效率
TOPCON优势之二：电池参数性能优异。TOPCON电池的理论转化效率上限高，其中基于POLO2-BJ结构，TOPCON理论效率28.7%接近晶硅极限29.43%，甚至高于HJT极限。但该结构需正背面同时做多晶硅结构，与现有产业化TOPCON结构差异较大，在产线应用仍需要继续论证。目前TOPCON量产平均效率在24%以上，最高效率纪录已经突破25.4%。
成本：非硅成本较PERC高1毛/W以内，头部企业良率接近PERC
未来TOPCON的产业化推广还需重点