12月7日，港股协鑫新能源逆势高开高走，午盘一度大涨超30%，带动A股光伏板块个股纷纷走强。
交银国际最新研报指出，保利协鑫股价近期大幅上涨源于公司FBR颗粒硅项目已具备了大规模生产的技术条件。
据悉，保利协鑫当前颗粒硅产能约年产1万吨，保利协鑫预计明年下半年有望扩张至年产3万吨，完全达产后年产能达到5.4万吨。
什么是颗粒硅？
光伏产业的上游原材料共分2中，一种是多晶硅，另一种则是颗粒硅，两者主要都是用于单晶硅连续拉晶加料和高效多晶硅铸锭铺底。
当前，多晶硅是光伏最主要的原材料，而颗粒硅仅仅才处于试样阶段。
根据兴业电新的报告显示，通过下游试样，认为颗粒硅可使用比例在10-15%，最激进的也只有30%-40%。但由于颗粒硅供给有限，远达不到满足全市场的10%。
颗粒硅为何还没普及？
事实上，对比多晶硅与颗粒硅的制作成本来看，颗粒硅的投资成本比多晶硅要低将近30%，生产电耗接近60%，人工成本也低很多。
可即时如此，颗粒硅依旧无法普及，原因就是两者制作工艺上的差距。
多晶硅当前的制作工艺采用的是西门子法多晶硅，是一种很成熟的制作工艺，国内光伏巨头通威股份就主要投资西门子法。主要优势有：
1、安全性高；2、产能稳定高效；3、客户体验较为满意
相较之下，颗粒硅的硅烷流化床分解工艺就略逊不少。主要问题集中在2点：
1、安全性差，因为生产过程中会产生硅烷、三氯氢硅这类易燃易爆的气体；
2、纯度不高，因为在生产过程中要保证高纯度，需要引入小颗粒的硅粉，这使得质量难以保证。
况且，目前颗粒硅的生产设备大多依赖于进口，国产化率不足；就当前国内来看，具有生产颗粒硅能力的企业主要有3家，一家就是保利协鑫能源，当前颗粒硅产能约年产1万吨；另2家则是亚洲硅业（青海）和中环集团，产能未知。
颗粒硅为何会突然被重视？
此次颗粒硅之所以会突然重视起来，主要还是源于硅料的缺货。
硅料价格上，因为受到供应限制，国内硅料价格从七月底的6万／吨一路上涨至接近10万元／吨，目前仍处在8.5万元／吨的高位。
供需上看，目前国内11家在产多晶硅企业大多公布扩产计划，但新增产能几乎都在年底投产，年期间产能少有增量；与之相对的，同期硅片产能和玻璃产能都有大幅增加。
下游厂商动作来看，不少下游厂商纷纷签订锁量不锁价的长协议。
如上半年的组件出货冠军晶科锁定通威9.3万吨多晶硅料，订单锁量不锁价，产品价格随行就市，供应期从年11月到年12月。
晶澳也与新特能源签订了9.72万吨多晶硅料订单，供应期从年3月18日至年3月31日。
因此，年多晶硅市场供不应求的预期相对明朗。也正因如此，颗粒硅有望成为硅料紧缺场景下的备用料。
目前A股上市公司中，拥有颗粒硅相关业务的，目前挖掘到的仅有中环股份和精功科技。
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