来源：国信期货
工业硅合约近期加速下行，已经完全跌破上市后的技术支撑位元/吨。截止到今日上午，跌幅超过3%，跌至元/吨。
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供给端，去年年底合盛40万吨，今年年初协鑫20万吨、河西硅业4.5万吨等新增产能都在源源不断放量。
需求端，一季度新增产能只有6万吨，且多晶硅爬产周期慢于多晶硅。有机硅生产因终端需求不振进入亏损状态，对工业硅需求走弱。短期供过于求情况比较严重，库存高企，且迟迟未能进入季节性去库。
成本端，受炼厂高开工率和原油价格走低的影响，石油焦价格下行速度较快。硅煤也因澳煤进口完全放开持续下行，还原剂整体价格走弱。北方电价相对稳定，在还原剂成本下行的带动下，工业硅整体生产成本下行。当前新疆生产成本大约在-元/吨左右，折合华东价格约-元/吨，当前现货价格仍高于生产成本。
如果基本面持续无改善，工业硅价格或进一步下行。
分析师：李祥英投资Z
合盛硅业.SH通威股份.SH协鑫科技.HK特变电工.SH大全能源.SH隆基绿能.SHTCL中环.SZ晶澳科技.SZ晶科能源.SH上机数控.SH双良节能.SH京运通.SH爱旭股份.SH东方日升.SZ天合光能.SH润禾材料.SZ东岳硅材.SZ宏柏新材.SH硅宝科技.SZ晨光新材.SH集泰股份.SZ新亚强.SH南玻A.SZ