直播嘉宾：梁杏国泰量化投资部总监
直播时间：11月23日10点
1四季度市场行情及热点事件回顾
主持人：hello，欢迎来到国泰基金直播间。今天我们邀请到了国泰量化投资部总监梁杏总，来给大家讲讲后续的配置思路。在进入今天的主题之前，我们先请梁总跟大家一起回顾一下近期A股市场的行情以及有哪些热点事件。
梁杏：热点事件的话，最近确实还是蛮多的。四季度首先是迎来重要大会的召开，作为基金从业人员，我们也是反复学习了大会的一些内容，这里面可能有几个关键词，就是“安全”和“发展”，“安全”在“发展”的前面，所以我们会看到四季度以来的行情很多时候也是围绕着这两条主线，尤其是安全主线去展开的，也就是我们经常说的“自主可控”。
大会开完了之后，就我自己来说，我去看了两个比较重要的展，一个是进博会，虽然也是走马观花但是感受还是挺好的，另一个就是珠海航展。珠海航展的现场确实很有意思很好看，非常直观的看到我们在军备水平上的进步，蛮震撼的。尤其是除了看到常规的各种武器装备展示之外，还有跟展馆这么高的雷达。这次空间站的模型也首次来到了现场。还有非常重要的合成旅的展出，比如一些作战部署背后对应的所有装备，中空的低空的怎么样去防备，以及怎么样反击，一整套解决方案在现场都有视频讲解。我觉得还挺有意思的，所以我们会随着包括航展的变化感受到我们军事水平的进步。
我们看到市场的主线它也是循着政策的方向以及一些重大事件在演变。包括最近游戏版号的发放就给沉寂已久的游戏板块注入了新的热情。还有光伏技术的突破，某家上市公司自主研发的硅异质结电池转换效率达到26.81%，创造目前全球硅基太阳能电池效率的最高纪录。之前的记录是26.7%，是由日本公司创造的。大家会看到，单节晶硅电池的效率即便是1.1%的提升也是创纪录的。所以科学技术的进步可能在某一些领域，已经没有办法出现那种大踏步式的突破了，但即便是边际的小幅突破也会带来巨大的改变。而且它也是有一定的难度，需要很多的时间、精力、金钱、人才等等投入，所以我们也会看到资本市场对这些政策或者事件还是有一个比较不错的反馈的。
然后昨天(11月22日)发生了什么呢?就是中字头的国企有了一大拉升。因为加息是抑制风险偏好的，如果加息放缓，那整个的风险资产尤其是股市就会有一个喘息的空间。
另外，医药板块也有很多利好出来，包括贴息贷款对于医疗器械的支撑，还有ICU建设对于医药板块也有很多利好。
所以我们就会发现，整个市场热点的轮换非常快，比电风扇还要快。但是总的来说，四季度进行到现在(虽然这两天有所调整)，整体走势还是要比三季度好得多。这个大的走势应该说也是符合我们当时的预判的。
2美国加息预期放缓有何影响?
主持人：刚刚梁总也提到，美国加息预期放缓了，可不可以给大家详细的解读一下海外市场当前的情况。
梁杏：美国加息预期放缓对全球风险资产的修复都会比较有利。因为美元它虽然不能说是真正的全世界人民都在使用的货币，但是它在全球范围内的接受度和使用度确实是非常广泛的。之前很多国家的货币，包括人民币也有比较长的时间是跟美元绑在一起的，所以说美元有锚定的作用，美元的加息或者降息影响确实也会比较大。
美国加息，对应的就是利率上升，就会提升企业的融资成本，那么企业融资的意愿就会相应降低，对扩大再生产就有影响。所以在这样的情况下，加息它是通过影响企业的经济基本面预期，来影响二级市场偏好的。所以这也是为什么我们常说，美国加息放缓会使全球风险资产有一个暂时的放松，它是有传导效应的。加息放缓以后，整个风险资产就有一个短暂的估值修复的动力，这对于股市是比较好的，尤其是对于成长股比较好。因为成长股的估值是比较高的。加息预期它更多的是直接压制市场的风险偏好，就是说对于估值的波动会有更大的压制作用，所以当美国加息的步伐放缓时，成长股本身的风险偏好的修复也会比较好。
那么，我们在国内可以买到哪些美股相关的资产，或者有哪些标的会受益于美国加息预期的放缓呢?
(1)美股相关资产
比如说纳指ETF()和它的场外指数基金，还有标普ETF()及联接基金(A：，C：)，这些肯定属于直接受益的标的，因为他们是直接投资美国股市的。
(2)黄金资产
除此之外，还可以