来源:券商中国
作者:陈曦
千亿市值硅料龙头赚嗨了!
大全能源发布三季报,第三季度净利润55.6亿元,同比增长.45%,环比增长6.66%,创造单季度净利润历史新高;前三季度净利润.85亿元,同比增长.23%。
公司同日公告,拟以24.99亿元向全资子公司内蒙古大全新材料进行增资,用于内蒙古大全新材料在30万吨/年高纯工业硅项目和20万吨/年有机硅项目的投资建设和运营。
目前来看,光伏行业仍然“拥硅为王”,硅料价格年内持续上涨,已创下十年新高。处于硅料下游的企业,纷纷签订长单。据不完全统计,从今年2月至今,已有至少8家上市公司签下13份长单合同,最大金额超亿。其中,大全能源10月以来公告三笔大额订单,据该公司预计,三笔大额订单采购额合计近亿元。
硅料龙头前三季净利润同比增超2倍
10月27日晚,大全能源发布三季报,第三季度营收83.37亿元,同比增长.81%;净利润55.6亿元,同比增长.45%;前三季度营收.77亿元,同比增长.15%;净利润.85亿元,同比增长.23%。
关于营业收入和净利润的大幅增长,大全能源表示,报告期内硅料市场供应紧缺带动硅料价格持续上涨,三期B阶段项目于年初达产,产能释放带来销量的大幅增加,销售毛利增加。
同日,公司还公告,拟以24.99亿元向全资子公司内蒙古大全新材料进行增资,用于内蒙古大全新材料在30万吨/年高纯工业硅项目和20万吨/年有机硅项目的投资建设和运营。
大全能源称,本次增资后,内蒙古大全新材料注册资本由万元人民币增加至25亿元人民币,仍为公司的全资子公司。本次增资有利于公司尽快推进在包头市30万吨/年高纯工业硅项目和20万吨/年有机硅项目的投资建设,一方面将扩充高纯工业硅和有机硅的生产能力,进一步巩固和扩大公司高纯工业硅和有机硅业务的市场份额;另一方面有利于进一步优化公司主营业务结构,实现公司产品结构的多元化,提升公司综合竞争优势和盈利能力。
股价方面,截至10月27日,大全能源报收52.39元/股,总市值为亿元。
光伏行业“拥硅为王”
事实上,大全能源业绩的高增长可以预见。
近年来,在“双碳”目标引领和全球清洁能源加速应用背景下,我国光伏产业链主要环节保持强劲发展势头。随着光伏产能的快速扩张,产业链供给瓶颈加速向上游切换,今年以来,硅料价格持续上涨,已创下十年新高,多晶硅致密料均价近期维持在30万元/吨的高位。
这带来了硅料企业的业绩高增长,另一龙头通威股份三季报同样喜人,前三季度实现营业收入.84亿元,同比上涨.6%;归母净利润.3亿元,同比上涨.54%。其中,第三季度实现营业收入.45亿元,同比上涨.3%;归母净利润95.07亿元,同比上涨.12%。
展望未来硅料价格走势,中信证券认为,展望年第四季度,尽管硅料可能迎来阶段性扩产小高峰,但随着光伏进入装机旺季,以及国内地面电站潜在的开工潮,硅料实际供需或仍然相对紧张,预期硅料价格降幅相对有限。目前来看,硅料仍将是光伏主产业链中供应最紧张、产能弹性最小的环节。
不过,还有部分机构认为硅料价格即将迎来拐点。国联证券研报表示,据PVInfolink预测,-年,硅料产能将从GW上升至GW,增长幅度达.3%,而硅片、电池片、组件产能增速远小于硅料产能的释放速度。当前硅料价格处于高位横盘状态,随着硅料环节新产能的持续释放,硅料价格有望在四季度松动。
长单签订创纪录
就目前来看,处于硅料下游的企业,仍然对硅料供应充满“焦虑”。因此,长单的签订就显得愈发必要。据不完全统计,从今年2月至今,已有至少8家上市公司签下13份长单合同,涉及约万吨多晶硅,预计采购金额超过亿元,其中,最大一单预计采购金额达亿元。
具体来看,10月25日,大全能源公告作为供应方签订了一笔43.2万吨原生多晶硅的采购合同,预计采购金额约为亿元,这是大全能源10月以来公告的第三笔大额订单,据大全能源预计,三笔大额订单采购额合计近亿元。
关于这笔43.2万吨原生多晶硅订单的采购方,市场推测为硅片龙头TCL中环。同日,TCL中环也发布采购公告,披露的采购信息,合同时间、采购材料和采购数量均与大全能源披露信息相同。对此,大全能源和TCL中环都表示,不便透露交易方信息。不过,此事中最引人 对于测算金额的分歧,大全能源证券部方面在回复媒体时表示,此前都是默认以行业现价来预估采购金额。本次采购合同的时间周期较长,长达六年时间,期间存在较多因素使得硅料价格发生变化,这也意味着硅料价格会存在非常大的不确定性。所以从这个角度来看,我们认为以现价来预估未来合同的额度可能会更为妥当。实际上我们还是采用月度定价的方式,长单中锁量不锁价。
TCL中环证券部方面则表示,签订的合同没有固定价格,按月进行计价,没有锁定价格。采用估算的方式,是考虑到未来硅料价格会下降,这便需要一个合理的价格区间。
另有业内人士表示,硅料/硅片长单采购一般都是“锁量不锁价,按月交付”,通常在合同里是不表述金额的。而这次的交易双方都是上市公司,属于重大交易合同,为了显示交易规模,除了数量,通常会给一个参考金额。两者的预测其实是基于两个角度:一个基于现在,一个基于未来。目前来看,光伏行业内普遍认为,硅料价格不会长期处于当前高位。