特高压+光伏+锂电+有机硅，高端产品产能预计3年内翻倍，子公司产品是特高压领域关键配套材料，这家企业细分业务近两年营收复合增速超%，依托中科院前瞻布局新一代负极材料，客户包括隆基、比亚迪等企业。
硅宝科技为有机硅密封胶行业领军企业，主要产品包括有机硅密封胶、硅烷偶联剂，产品广泛应用于建筑幕墙、电力环保、电子电器、汽车制造、新能源等众多领域。其中，建筑胶业务占比近7成，受益行业集中度提升，建筑胶市占率向头部集中，公司主业稳步增长。
产能方面，公司拥有6大生产基地，现已形成17万吨/年有机硅等胶粘剂产能，在建项目全部投产后，将达到26万吨的整体产能，规模国内领先。其中，公司10万吨/年高端密封胶智能制造项目正陆续释放产能，预计三年之内公司高端产品产能翻倍。
子公司拓利科技产品是特高压输变电领域的关键配套材料，其与国家电网保持良好合作，产品大规模用于国家特高压和超高压电网建设，是特高压工厂化复合绝缘子涂料的主要供应商。
1、需求方面：建筑、工业胶双轮驱动，有机硅室温胶需求有望提升
建筑领域，行业落后小产能快速出清，头部企业充分受益，公司市场占有率提升显著。下游需求端，城市建筑更新需求、以及装配式建筑带动建筑胶快速增长。国务院积极推广装配式建筑，力争到年使装配式建筑占新建建筑的比例达30%，预计年有机硅室温胶在装配式建筑领域需求有望达76.74万吨，市场规模有望超亿元。
工业胶新能源领域，当前每GW光伏组件用胶量约为1吨，每GW风电设备用胶量约为0吨，伍德麦肯兹预测，到年我国每年光伏和风电装机量平均为99.4GW和40.8GW，对有机硅室温胶的需求约为15.01万吨/年。
此外，新能源车高景气带动上游材料需求，公司依托自身优势，紧抓行业机遇，为动力电池打造防水密封、结构粘接、线束粘接、导热填充等整体用胶解决方案，目前已顺利成为比亚迪优质供应商。
2、客户方面：公司导入优质客户，工业胶高速增长
公司工业胶主要分为电子胶、光伏胶、汽车胶、电力胶四个行业，其过去两年工业胶营收复合增速达到%，依托优质客户快速放量。光伏胶领域公司与隆基、尚德、海泰等头部展开合作；动力电池用胶领域，公司涵盖了导热胶等多品种，拥有比亚迪、ATL、多氟多等客户，产能拟从现在的吨扩到24年的7万吨；汽车和消费电子领域公司绑定华域视觉、中兴通讯等核心客户，乘进口替代东风快速成长。
3、新技术方面：前瞻布局硅碳负极，发展前景广阔
硅碳负极材料因其比容量大，能极大提高锂电池的能量密度，是新一代负极材料的发展方向。公司依托中科院成都有机所技术，自年起布局锂电池用硅碳负极等相关材料的研究开发，年公司建成50吨/年硅碳负极材料中试生产线，预计年底投产一期吨硅碳负极材料，硅碳/硅氧兼具，与行业爆发时点契合，公司成长空间广阔。