兴发转债将于9月22日开启申购。
看公布的资料，兴发转债的债券等级为AA+级，等级较好；发行规模为28.亿，规模较大。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时”，下修条件较为宽松；回售条款为“本次发行的可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时”。
正股兴发集团{}最近一个交易日（9月21日）的收盘价为36.94元，转股价为39.54元，转股价值为93.42。转股价值较低。
兴发转债的期限为6.年，其到期可收到总金额为.00元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为90.89，纯债价值较低。
公司概况
湖北兴发化工集团股份有限公司是一家以磷化工系列产品和精细化工产品的开发、生产和销售为主业的上市公司。公司是中国最大的精细磷酸盐生产企业之一。公司先后开发出食品级、牙膏级、医药级、电子级、电镀级、工业级、饲料级等各类产品15个系列个品种,是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一。
公司持续推进磷化工资源和企业的重组整合,在国内率先建立起“矿电化”运行模式,实现了磷矿全部自给,电力自给率达50%以上。公司先后在湖北兴山、宜昌、宜都、远安、神农架、保康、襄阳、河南、贵州、江苏、新疆、内蒙古等全国8个省建立规模化生产基地,基本形成了在全国同行业的主导地位。同时依靠自主技术创新,加快实施精细化工为核心的多元化战略,全面提高资源和能源自给率,推进磷化工、硅化工、硫化工、氟化工、盐化工融合发展,形成了“资源能源为基础、精细化工为主导、关联产业相配套”的产业链竞争优势。
公司持续加强自主科技创新能力建设,先后组织实施了40个国家、省、市级重点科技计划项目,应用先进技术成果多项,自主开发新产品、新技术多项;拥有专利授权件;主导和参与制定的国际、国家、行业标准和团体标准共65项,获省部级及以上科技奖励17项。
公司是国家高新技术企业,拥有国家认定企业技术中心、有机硅新材料国家地方联合工程研究中心、国家博士后科研工作站、国家认可(CNAS)实验室4个国家级技术创新平台,湖北省磷化工产业技术研究院、湖北省精细磷化工工程技术研究中心、湖北省氯硅烷及聚合物工程技术研究中心、湖北省磷矿采选工程技术研究中心、湖北省绿色除草剂工程技术研究中心、湖北省有机硅新材料工程研究中心和湖北省博士后产业基地7个省级技术创新平台。
公司先后在美国、德国、巴西、阿根廷、越南、中国香港等地设立营销平台,通过欧洲化学品Reach等资质认证,同陶氏、SK海力士、可口可乐等多家全球强企业建立合作伙伴关系,营销网络遍布亚欧美非等多个国家和地区;持续推进品牌创建,品牌价值位列年中国能源化工品牌价值排行榜第24位。
与此同时,公司大力实施名牌战略,“兴发”商标荣膺中国驰名商标,“兴发”牌三聚磷酸钠荣获中国名牌产品,“兴发”牌六偏磷酸钠、次磷酸钠、二甲基亚砜被评为湖北省名牌产品,“兴发”牌系列化工产品被评为湖北省出口名牌产品。公司先后荣获中国重质量守信用年度品牌、全国守合同重信用企业、国家质量信誉AAA企业、金融信誉等级AAA企业等诸多荣誉。
公司当前市值.70亿，市盈率6.11，市净率2.44，净资产收益率22.63%。
主要经营范围
磷化工系列产品生产、销售、进出口;磷矿石的开采、销售;硅石矿开采、加工、销售;化学肥料(含复混肥料)的生产、销售;承办中外合资经营合作生产及“三来一补”业务;水力发电、供电;汽车货运、汽车配件销售;机电设备安装(不含特种设备安装);房屋租赁;技术咨询服务;化工原料及化工产品生产、销售、进出口(有效期至:年08月11日)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动);以下经营范围按许可证或批准文件核定内容经营;未取得相关有效许可或批准文件的,不得经营:物业管理服务;食品添加剂、饲料添加剂生产及销售。
主要财务数据
年半年度报告期内，公司实现营业收入17,,,.97元，同比增长74.45%；实现归属于上市公司股东的净利润3,,,.77元，同比增长.62%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,,,.14元，同比增长.57%。
筹资用途
新建20万吨/年磷酸铁及配套10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目。其中：新建20万吨/年磷酸铁项目，10万吨/年湿法磷酸精制技术改造项目
新建8万吨/年功能性硅橡胶项目
偿还银行贷款。
风险提示
1、募投项目未达预期收益的风险；2、技术升级迭代风险；3、磷酸铁的下游市场应用风险；4、与华友钴业的合作风险；5、磷酸铁锂未来可能存在产能过剩的风险；6、宏观经济环境以及产品价格波动导致的风险；7、产业政策风险；8、原材料及能源价格波动风险；9、行业竞争加剧风险；10、安全环保风险；11、经营业绩下滑风险；12、新型冠状病毒感染肺炎疫情引发的风险。
兴发集团股价走势图
近半年来兴发集团股价从阶段低点已有34%左右的涨幅，公司估值相对较高，短期内股价有一定的回调风险。
根据当前行情，兴发转债上市时预计会有40%的溢价，其预计上市价值为.46元。
兴发转债为AA+级转债，目前转股价值较低，正股盈利能力较好，纯债价值较低，建议顶格申购。
博实转债将于9月21日开启申购。
看公布的资料，博实转债的债券等级为AA级，等级较好；发行规模为4.亿，规模较小。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时”，下修条件较为严苛；回售条款为“本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度内，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价格的70%时”。
正股博实股份{008}最近一个交易日（9月21日）的收盘价为15.28元，转股价为15.81元，转股价值为96.65。转股价值一般。
博实转债的期限为6.年，其到期可收到总金额为.10元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为92.55，纯债价值一般。
公司概况
哈尔滨博实自动化股份有限公司是专业从事自动化包装、码垛成套装备及工业机器人研发、生产、销售、服务,并围绕系列产品提供智能工厂整体解决方案的高新技术上市公司。博实拥有国家企业技术中心,是国家先进制造业与现代服务业融合试点单位、中国机器人TOP10峰会成员、智能制造系统解决方案供应商TOP10、中国最具投资价值百强企业、智能工厂非标自动化集成商百强企业、品牌认证五星级和全国商品售后服务达标认证五星级企业。
博实系列产品覆盖中国内地所有省区,并出口欧、亚、美、非洲十多个国家。作为智能工厂整体解决方案提供商,博实将信息技术与制造技术深度融合,着力打造“5G+工业互联网+智能制造装备”产业新格局,加速信息技术与制造技术的深度融合,助力更多制造业企业向数字化、智能化转型升级和高质量发展。
公司当前市值.2亿，市盈率33.38，市净率5.33，净资产收益率8.69%。
主要经营范围
从事自动化设备的开发、生产、销售、调试、维修、技术服务、技术转让;自动化设备、生产设备的安装、装配、安置。计算机软件开发、技术服务及产品销售,系统集成。塑料薄膜的研发、生产和销售(不含聚氯乙烯PVC食品保鲜包装膜及化学危险品)。经销:仪器、仪表、电气元件、办公自动化设备、消耗品、化工产品(不含危险品、剧毒品、易燃易爆品)。自营和代理各类商品和技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。包装服务;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);装卸搬运。
主要财务数据
年半年度报告期内，公司实现营业收入1,,,.93元，同比减少7.84%；实现归属于上市公司股东的净利润,,.00元，同比减少7.78%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润,,.04元，同比减少8.35%。
筹资用途
（1）机器人及智能工厂产业化生产项目；
（2）矿热炉冶炼作业机器人及其智能工厂研发示范项目；
（3）技术创新与服务中心（研发中心）项目；
（4）补充流动资金目。
风险提示
1、智能制造装备研发及产业化进程不及预期的风险；2、技术保密与面对不正当竞争的风险；3、技术人才流失风险；4、下游客户投资规模减弱、市场需求下降的风险；5、业绩或难以持续增长的风险；6、大客户相对集中的风险；7、新业务拓展不利的风险；8、原材料价格波动的风险；9、新冠疫情导致的经营风险；10、税收优惠政策变化风险；11、存货余额较大的风险；12、应收账款发生坏账的风险。
博实股份股价走势图
近半年来博实股份股价从阶段低点已有65%左右的涨幅，公司估值处于高位，短期内股价具有一定的回调风险。
根据当前行情，博实转债上市时预计会有20%的溢价，其预计上市价值为.98元。
博实转债为AA级转债，目前转股价值一般，正股盈利能力较好，纯债价值一般，建议顶格申购。