科创板开市三周年，成功上市家企业，“硬科技”已经成为它的标签。
“硬科技”从无到有、从有到产业化，需要资本的阶梯助力。对科技企业而言，VC和PE是它们成长过程中的亲密伙伴。对科创板而言，上市公司逐步走向壮大，背后也不乏众多股权投资机构的“输血”和资源导入。
据第一财经不完全统计，在科创板企业的成长发展过程中，有至少家PE/VC参与了投资。其中，深创投、元禾控股、达晨财智、同创伟业等头部机构，为科创板企业上市提供了最多“弹药”。
“对投资人而言，科创板进一步淡化对于拟上市企业营收、净利润等指标要求，更加强化和强调企业成长性、研发投入、自主创新能力、估值等指标，带来了更多的投资机遇。”盈科资本合伙人、科创行业首席投资官陈宇雷标称。
国方资本管理合伙人孙忞也称，科创板拓宽了资本的退出路径，大大增强了科技产业对民间资本的吸引力，也推动更多的PE/VC进入硬科技投资赛道。
在科创板三周年之际，第一财经启动“科创资本论”专题，对全市场股权投资进行梳理，并将约访科创企业、投资机构及投行负责人，结合现实政策背景、市场环境及企业实际，在7月份以“科技成长，资本有为”为主题探讨资本与科技的关系。
头部梯队为投资主力
注册制实施三年多来，上市科技类企业数量快速增长。据证监会副主席李超6月23日披露，目前A股的战略新兴行业上市公司接近家，市值超过千亿元的战略新兴行业上市公司达到46家，上市公司日益成为经济转型升级重要的动力源。
在这个过程中，PE/VC不断涌入科技企业，成为资本市场与高新技术企业之间的纽带。
根据中国证券投资基金业协会数据，试点注册制以来至年末，超过八成的科创板上市公司、超过六成的创业板上市公司，都获得过私募股权和创投基金支持。截至年12月30日，私募股权和创投基金规模分别达12.79万亿元；再到今年5月末，私募股权投资基金存续规模10.84万亿元；创业投资基金存续规模2.56万亿元。
在资本与科技创新良性循环之中，PE/VC不断为科创板输送新鲜“血液”。为了勾勒科创板上市公司中的PE/VC格局，第一财经选取了Wind金融终端中的“中国PE/VC库-PE上市退出事件”中的上市公司以及PE/VC投资机构数据为样本，涉及家上市公司、约家PE/VC（部分存在关联关系）。
记者根据样本数据梳理发现，深创投、元禾控股、国投创合、达晨财智、同创伟业等头部PE/VC投资的企业登陆科创板较多。
在家科创板上市公司样本数据中，深创投及旗下的红土系投资机构在30家公司IPO前进行了参投。这些公司主要来自于半导体、电子设备和仪器等新一代信息技术产业以及生物医药产业，包括中芯国际、复旦微电、纳芯微、普门科技、奇安信、微芯生物、有方科技等公司。
元禾控股及旗下投资平台参投了其中的20家公司，主要来自于半导体、智能制造装备等行业，包括思瑞浦、天准科技、纳芯微、江苏北人、奇安信等。
中国国投高新产业投资有限公司旗下的国投创合、国投高科、国投创业、国投招商等参投了其中的19家公司，涉及中微公司、奇安信、纳微科技、康希诺、睿创微纳等；达晨系参投了其中的14家公司，包括康希诺、道通科技、中望软件、热景生物等公司。
另外，在上述家公司中，还有同创伟业参投了10家、君联资本及旗下机构参投了8家、毅达资本参投了8家。
对此，陈宇雷对第一财经表示，目前国内的整体现状是头部机构为主要的行业参与者和获利者。一个重要的原因是资金背后的资源及增值服务能力，已经成为被投企业选择GP的重要标准。从“投”到“管”，头部机构更具优势。同时资金募集，也在加速向头部聚集。
“其实不光是科创板，整个股权投资市场都呈现出明显的二八效应，头部机构更容易凭借自己的品牌优势、资金体量优势去进行布局。但在市场整体缺优质资产而不缺资金的背景下，我们也观察到，不少优质的科技企业非常注重投资方投后赋能的能力，更欢迎更具有产业深度的投资人。”孙忞对第一财经表示。
截至年5月底，国方生态圈中一共有33家企业已经在科创板上市，比如半导体产业的盛美半导体、格科微、敏芯微，生物医药产业的浩欧博、华恒生物，网络安全领域的奇安信等。另外还有一批项目已经过会或在申报过程中。
盈科所投项目中也有较多已在科创板上市，如珠海冠宇、亚虹医药、瑞可达、大地熊、久日新材、慧辰股份、三友医疗等十余家公司。
深耕单一赛道，筑牢产业优势
梳理众投资机构可以发现，PE/VC可以分为两类，一类是多赛道投资，一类为单赛道投资。专注于单赛道的投资机构，其背后往往聚集大量龙头企业，在某个产业中扎根，形成突出优势。
集成电路产业投资平台便成为科创企业中的一道特色风景。目前，科创板集成电路领域已形成了上下游链条完整、产业功能齐备的发展格局，集成电路产业投资平台也多出现于相关公司的股东之列。
中芯聚源便是专注于集成电路行业的相关领域，对产业链中的材料、设计、装备、IP和服务等环节的优质企业进行投资。该公司由国内集成电路产业龙头企业和一支资深投资团队发起，管理团队来自于中芯国际、大唐电信、朗讯科技、思科和硅谷天堂等企业。
根据中芯聚源